房车宝实力

2021年3月，恒大集团旗下房车宝集团宣布引入17家战略投资者，合计出资163.5亿港元，并计划在12个月内完成IPO，否则将按原始代价加15%溢价回购股份。 以下是详细信息：

交易背景与主体2021年3月29日，中国恒大集团发布公告，其全资附属公司Alpha Beauty Limited及目标公司NEW GAINS GROUP LIMITED（持有房车宝约80.8%权益）与17家投资方签订投资协议。目标公司同意发行及出售合计约6.51亿股股份，总认购价与出售价均为81.75亿港元，投资总代价达163.5亿港元。

交易核心条款

股权结构变化：

投资方以81.75亿港元购买6.5亿股现有股份，同时以同等金额认购6.5亿股新发行股份。

交易完成后，投资方将持有目标公司10%股权，恒大集团持股90%。

目标集团重组后，房车宝境内股东股权将转换为目标公司股份，房车宝成为目标公司全资子公司。若不再增发股份，恒大最终持股比例约为71.76%。

回购条款：若房车宝未能在股权交割后12个月内完成合资格上市，投资方有权要求恒大等义务方以原始代价加15%溢价回购股份。

17家战略投资者名单包括中信资本控股有限公司、深圳市明晟都灵商贸有限公司等，具体如下：

United Strength Harmony Limited（赵令欢旗下，出资20亿港元，为最大单一投资方）；

深圳市明晟都灵商贸有限公司（王伟民旗下）；

深圳市建惠投资有限公司（王丽萍旗下）；

深圳市建轲投资有限公司（林雷旗下）；

佛山市新明珠企业集团有限公司（叶德林旗下，关联公司曾参与恒大2016年战略投资）；

Tisé Opportunities SPC（大湾区深港证券有限公司管理）；

中信资本控股有限公司；

佳盛环球有限公司（连浩民旗下）；

凯尚国际有限公司（大圣资产管理有限公司管理）；

嘉惠环球投资有限公司（王忠明旗下）；

Top Assemble Holdings Limited（郑家纯家族控制，周大福关联方，出资5.1亿港元）；

Advance Power International Limited（恒大副董事长夏海钧旗下，出资5亿港元）；

真澈有限公司（联合能源集团有限公司关联）；

LandHeritage Limited；

Anatole；

中融国际信托有限公司；

富乔鑫资本（香港）有限公司（金鑫、毛飞勇及陈奕帆旗下）。

IPO计划与估值预期恒大计划在股权交割后12个月内推动房车宝上市，拟选择美国纳斯达克或其他合适证券交易所挂牌。根据内部知情人士透露，发行融资前估值目标为1300-1500亿元人民币（或等值货币），上市时间或为2021年下半年至2022年初。

房车宝业务定位房车宝以“数字科技、房车合一”为愿景，通过大数据、人工智能、云计算等技术实现资源信息共享与买卖双方精准匹配，构建房产、汽车线上线下全渠道综合交易服务平台，目标成为全球规模最大的互联网科技服务集团。

此次战略投资引入多方资本，既为房车宝业务扩张提供资金支持，也通过回购条款对上市进度形成约束。其IPO表现将直接影响恒大集团的战略布局与投资者回报。

房车宝是干嘛的

房车宝是一个基于互联网共享经济的便捷房车服务平台。它专注于房车租赁及相关服务的提供，旨在通过线上平台实现房车的有效共享和利用。

一、房车租赁服务

房车宝作为一个在线房车租赁平台，为车主和租客搭建了一个便捷的桥梁。车主可以将自己的房车在平台上进行出租，从而获得可观的收益。对于租客而言，他们可以在平台上轻松找到适合自己的房车，满足出行需求。

二、标准化租赁流程

房车宝为全国松散的房车俱乐部提供了标准化的房车租赁流程。这意味着，无论租客选择哪个俱乐部的房车，他们都能享受到统一、规范的服务体验。这大大降低了租客在选择和租赁过程中的不确定性，提升了整体的服务质量。

三、多元化产品

房车宝的主要产品包含房车租赁发布、房车线路预订、房车活动查询预订、房车俱乐部查询以及营地推荐等。这些多元化的产品不仅满足了用户对于房车租赁的基本需求，还为他们提供了丰富的附加服务。例如，用户可以通过房车宝预订特定的房车线路，参加有趣的房车活动，或者找到适合自己的房车俱乐部和营地。

综上所述，房车宝是一个集房车租赁、标准化流程、多元化服务于一体的综合性平台，它为用户提供了便捷、高效、规范的房车租赁体验。

有谁，在围攻贝壳

在围攻贝壳的主要参与者有恒大房车宝、美凯龙爱家、天猫好房、京东房产、幸福里、安居客等。以下是详细介绍：

恒大房车宝：2020年11月6日，恒大高调上线“恒大房车宝”，推出3年期的246发展计划，目标2024年上市，并在宁波等城市收购中介门店51%的股权。其收购筹码包括6万现金补贴、10万拓展助力、恒大新房独卖、新房垫佣及房车宝上市原始股权。短短一个月内，恒大房车宝估值已达600亿。

美凯龙爱家：2020年12月2日，美凯龙爱家总裁冯全林在上海年度启动大会中宣布，爱家中介门店已进入上海、深圳、北京、合肥、南京、苏州6个城市，门店数量突破500家，总业绩突破7亿元。并提出5年内冲到全国二手行业第二的目标。美凯龙爱家背后有阿里巴巴的支持，其掌舵者冯全林来自阿里铁军，意图用阿里的铁军文化对房产经纪行业进行线下改造。

天猫好房：2020年9月正式成立，目标2021年GTV达到2万亿。天猫好房试图将房源大量上线，折扣上线，养成购房者上线的使用习惯。同时，易居和阿里共同发布了“不动产交易协作机制”ETC，提供新房、二手房、特价房和拍卖房四大交易场景，承载房产线上交易过程的多项服务功能。

京东房产：在内部创业3年后，截止2020年双11，京东房产已在广东、天津开出800多家线下中介门店，品牌统一为“好房精选”。

幸福里：头条系房产平台，运营1年左右业务稳步发展。

安居客：2020年10月，58同城启动私有化退市，其中重头戏是房产平台安居客将正式推出交易平台。

这些参与者均以不同模式进入二手房市场，目标直指行业龙头贝壳，形成了围攻之势。

房车宝是干什么的

房车宝是一个基于互联网共享经济的便捷房车服务平台，也是一个融合了房产、汽车线上线下全渠道交易服务平台。

作为一个在线房车租赁平台，房车宝为乐于共享房车的车主提供通过出租房车带来收益的渠道，同时也为全国松散的房车俱乐部提供标准化的房车租赁流程，目的是将更多房车的闲置时间转化成现金收益。其主要产品包括房车租赁发布、房车线路预订、房车活动查询预订、房车俱乐部查询以及营地推荐等功能。

此外，房车宝还致力于构建房产、汽车线上线下全渠道交易服务平台，利用大数据、人工智能、云计算、虚拟现实等先进技术，实现“住、行”市场的交易闭环。房车宝推出的全民经纪人模式，无需经纪人资格和门店认证，注册简单，推荐有奖励，成交即有佣金，吸引了大量用户。

总的来说，房车宝不仅提供房车租赁服务，还涵盖了房产和汽车的线上线下交易服务，是一个多元化的互联网科技服务平台。

贝壳的对手不是安居客

贝壳在房产经纪市场中的主要竞争对手并非安居客，而是易居与阿里合作后的新势力、恒大旗下的房车宝等新兴力量。以下是具体分析：

易居与阿里的合作：打造新交易集团合作背景：易居一直是中国最大的新房代理服务商，但传统业务主要针对B端，C端流量和运营能力较弱。阿里与易居合作由来已久，2020年9月联合推出天猫好房，计划第一期投入50亿元，阿里巴巴持股比例85%，易居占比15%。最新进展：2021年4月28日，易居发布公告，称将通过增发新股的方式，收购天猫好房公司85%股份，增发股价为每股7.50港元，增发数量2.48亿新股，折合收购对价为18.6亿港元。收购完成后，阿里将持有合资企业5.67%股权，并继续在知识产权、技术等方面与易居保持合作，天猫好房完全由易居指挥，阿里提供运营、科技、数据、专利等支持。战略板块：易居企业集团形成了三大战略板块，分别是天猫好房新交易集团、新房代理集团和克而瑞大数据集团。其中，阿里房产团队与乐居、房友、易居创研团队共同组成天猫好房新交易集团。目标设定：易居董事局主席周忻定下三年小目标，力争实现平台每日活跃用户300万，年度交易规模超过2万亿元，年营业收入500亿元，这个目标已经直逼贝壳的规模。恒大房车宝：来势汹汹的搅局者成立背景：2020年12月30日，恒大的网上购房平台“恒房通”与全国152家中介机构牵手，重组后正式改名为“房车宝”，恒大持股51%，放言称要将房车宝打造成全球规模最大的线上线下房产交易平台及综合服务平台。业务范围：房车宝不仅聚焦于房产，还涉及家装、一二手汽车、家居、汽车用户服务等，是由房车宝全民经纪平台、房车宝平台、房车宝SaaS管理平台三个平台构成的线上线下交易服务平台。融资情况：2021年3月29日，房车宝吸引来弘毅投资、中信、中融、周大福等17家战略投资者，共融资超过163.50亿港元。两天之后召开的业绩发布会上，恒大称目前房车宝已有门店4.3万家，去年交易规模（GTV）1.2万亿元，预计在2021年底GTV达2.2万亿。发展策略：为了赶超贝壳，房车宝左手加速并购，右手抓紧上市融资。2021年4月22日，据财联社消息，恒大与同策房产咨询股份有限公司已签署收购协议。同策房产是成立于1998年的综合性房地产专业服务机构，核心业务为营销代理和咨询服务。收购同策后，房车宝在线下渠道和营销能力方面获得增强，有利于之后上市的估值。此前有传言称，房车宝最晚将于2024年上市，但恒大现在等不了那么久，据恒大方面透露，今年就欲将房车宝送上二级市场。贝壳的霸主优势与挑战业绩表现：2018 - 2020年，贝壳GTV从1.153万亿到2.218万亿再到3.499万亿，丝毫没有放缓的迹象。同期，毛利润率从2018年的34%上升至2020年的55%，行业内竞争力有了极大提升；从2019年净亏损21.8亿元到2020年净盈利27.8亿元，把前两年亏得都挣回来了，还略有盈余。截至2020年末，贝壳账上的现金及现金等价物高达409亿元，仅这一项就能覆盖流动负债。业务拓展：据2020年财报，贝壳新房交易额同比增长85.0%，达到1.38万亿元，超过了此前的营收主力二手房业务。收入来源的转变证明，贝壳的品牌效应已经从租房、二手房延伸了到更广阔的领域，这也是B端老龙头易居、地产商恒大着急反抗的重要原因。面临挑战：虽然贝壳在房产经纪市场占据一定优势，但易居与阿里的合作、恒大房车宝的快速发展等都给贝壳带来了新的挑战。易居在阿里的支持下，补齐了C端流量和运营能力的短板；房车宝则通过并购和上市融资等方式迅速扩大规模，对贝壳的市场地位构成威胁。市场整体或将受益市场规模：国家统计局的数据显示，2020年全年全国商品房累计销售金额17.36万亿元，二手房交易规模为7万亿元，业内预计到2024年有望达到12万亿元。据CIC报告估计，2024年全国房产交易总额可达30.7万亿元，2019年至2024年复合增长率可达到6.6%。房产交易市场规模上行依然是大趋势，即使是现在的头部企业，交易规模也只占了整个市场规模的零头，行业依然是蓝海，依然有巨大的机会。数字化转型：房产经纪的数字化程度还不高，Gartner数据显示，房地产数字化解决方案市场规模当前只有大概200 - 300亿，复合增长率预计为66%，2025年可能达到1000亿市场规模。在竞争的驱使下，贝壳、房车宝、易居等互联网平台大力打造行业基础设施建设，无论是贝壳的ACN（经纪人合作网络）、楼盘词典，还是易居的ETC，在利己的同时也有利于推动整个行业的数字化转型。传统地产商转型：传统地产商，如恒大，本身有自己的网站和销售平台就足够，但在新房产经纪形式的冲击下，被节节走高的渠道费用严重侵蚀了利润，因此也被迫思考转型。地产商可能在压力之下寻找新的突破点，借此焕发新生。

许家印再引“老朋友”战投房车宝，对赌一年内上市

许家印引入17家“老朋友”战投房车宝，对赌一年内上市，若未达成将以原始代价加溢价15%回购股份。

战投阵容强大，多为恒大“老熟人”

3月29日，恒大为房车宝引入17家战略投资者，包括周大福创始人郑家纯家族、弘毅投资总裁赵令欢、新明珠董事长叶德林、恒大副主席兼行政总裁夏海钧，以及中信资本、中融国际、大圣资管等，投资总代价为163.5亿港元，投资方合计持有房车宝10%股权。

认购完成后持股超1%的投资者包括：United Strength Harmony Limited（实际控制人为赵令欢）投资20亿港元，持股1.225%；王伟民旗下深圳市明晟都灵商贸有限公司、王丽萍旗下深圳市建惠投资有限公司、林雷旗下深圳市建轲投资有限公司、新明珠陶瓷集团有限公司董事长兼总裁叶德林旗下佛山市新明珠企业集团有限公司均出资18亿港元，分别占股1.096%。

其余投资者中，大湾区深港证券有限公司旗下企业出资11.6亿港元，持股0.714%；中信资本出资10亿港元，持股0.613%；连浩民旗下佳盛环球有限公司、凯尚国际有限公司合计出资15亿港元，合计持股0.91%；王忠明旗下嘉惠环球投资持股0.386%；郑家纯家族旗下公司出资5.1亿港元，持股0.309%。中融国际信托出资3.5亿港元，持股0.219%；金鑫、毛飞勇及陈奕帆旗下富乔鑫资本（香港）、杨晓帆作为控股股东的Anatole（晨曦投资）均分别认购3.1亿港元，分别持股0.19%。

17家战略投资者中，只有恒大副主席兼行政总裁夏海钧不是独立第三方，此次认购金额为5亿港元，持股0.306%。

对赌条款明确，上市决心坚定

恒大在公告中称，希望房车宝在集团与投资方进行股权交割后12个月内完成合资格上市，否则每一投资方有权要求相关义务方（包括中国恒大集团等）以该投资方支付的原始代价加溢价15%回购投资方所持房车宝股份。

IP Global中国区首席经济学家柏文喜认为，以房车宝上市为目标进行上市前私募融资，且以郑家纯、夏海钧等为战投进行超百亿级融资，对于尽快优化恒大自身财务结构、提升财务健康及提振市场信心都十分有好处。而且以恒大体量规模，分拆房车宝成功上市是大概率事情，这也是恒大敢于与投资人对赌协议原因。即使对赌失败，按照对赌条件，也就是相当于恒大向投资人作了一笔为期超过1年的年化15%的大规模融资而已，对于缓解恒大目前资金压力也是很有帮助的。

房车宝业务模式与发展目标

房车宝成立于2020年12月30日，以“数字科技、房车合一”为愿景，创新应用大数据、人工智能、云计算、虚拟现实等数字科技，构建房产、汽车线上线下全渠道交易服务平台，目标是打造全球规模最大、实力最强的互联网科技服务集团。

恒大此前披露，房车宝已拥有全民经纪人会员超2100万，职业经纪人约40万，线下门店超4万家，预计今年交易规模超2万亿元。房车宝的目标是要在2023年将估值做到6万亿元。

赴美上市考量与参照

按照此前恒大人士的说法，恒大房车宝的上市地首选美国，这与贝壳的选择一样。美国纳斯达克证券交易所一向以吸纳众多著名的高科技企业著称，且美国证监会对IPO审核要比我国的A股、港股宽松。更重要的，贝壳的模式类似于美国的MLS系统，都是以会员联盟的形式，将不同房地产经纪公司纳入一个加盟体系，体系中成员的房源和求购信息集合在一个共享数据库中。因此，国外投资者能够轻松听懂贝壳的模式，贝壳之类在美国更容易融到资。

去年8月13日晚，贝壳在纽交所上市首日，股价高开高走，收盘价为37.44美元/股，当日涨幅达到87.2%，总市值突破420亿美元。贝壳在美股的高估值上市表现，无疑为房车宝提供了重要参照。

恒大又有大动作！许家印站台，房车宝横空出世

12月30日，恒大房车宝集团宣布与全国152家中介机构重组成立房车宝集团股份有限公司，构建房产、汽车线上线下全渠道交易服务平台，许家印等高管出席活动。

房车宝的前身与业务逻辑房车宝的前身为恒房通，其早期以“全民经纪人房价75折”模式在行业内引发关注。恒大最初试图通过鼓励业主和售楼员直接介绍客户，跳过中介环节以降低渠道成本。然而，尽管这一模式取得了一定成效，但中介渠道并未被完全取代，反而因业务扩张进一步壮大。基于此，恒大调整策略，选择通过收购中介机构整合资源，将渠道费内部化，形成“自己人”主导的销售网络。房车宝的规模与资本目标目前，房车宝已拥有全民经纪人会员2162万、线下门店30635家，年交易规模达1.2万亿元。恒大宣称斥资200亿推出“你开店，我出钱”计划，通过叠加三重大礼吸引加盟。其终极目标是通过资本市场上市，进一步扩大融资渠道。这一布局与恒大“高举高打”的风格一致，旨在通过规模化效应巩固市场地位。房车宝的业务范围与战略意图房车宝的经营范围涵盖房地产销售、汽车（含新能源汽车）销售及经纪服务，核心是通过同一平台整合房产与汽车业务。恒大将“车”提升至与“房”同等重要的地位，试图利用购房用户导流至汽车消费，实现“住行一体化”的消费场景覆盖。这一策略既可挖掘用户价值，又能为恒大汽车提供销售支撑。恒大汽车的产能规划与市场野心恒大汽车规划了十个生产基地，分布于广州、沈阳、郑州、天津等地，单基地产能规划为10-20万辆。若全部投产，总产能将达百万辆级。目前，仅上海和广州基地实现投产，但其生产效率目标惊人：全面达产后每分钟生产1辆车。许家印提出，2025年前实现年产销100万辆，2035年达500万辆，目标成为全球最大新能源汽车集团。恒大汽车的研发与生产速度恒大汽车以“速度”为标签：2020年8月3日发布6款车型（覆盖A到D级及轿车、轿跑、SUV、MPV全品类），仅用265天，而特斯拉用17年才推出4款车；2020年11月12日，上海、广州基地启动试生产，距离战略合作伙伴峰会仅一年。这种“恒大式”效率在传统车企中罕见，但能否转化为市场竞争力仍需观察。房车宝对恒大汽车的支撑作用房车宝的成立或强化了恒大的销售端，通过整合房产与汽车业务，构建完整产业链以加持恒大汽车上市。恒大试图以此向资本市场讲述“住行联动”的故事，但实际效果需依赖用户导流效率、汽车产品质量及市场接受度。若房车宝能成功打通消费场景，恒大或将在新能源汽车领域占据一席之地。

总结：恒大通过房车宝整合中介资源，构建房产与汽车交易平台，既为汽车业务提供销售支撑，又为资本市场讲故事铺路。其汽车产能规划宏大，研发生产速度惊人，但最终需通过市场检验。房车宝的“住行联动”模式若能落地，或将成为恒大跨界发展的关键棋子。

许家印遭投资人公开讨债：提请恒大清盘 祸起房车宝

许家印遭投资人公开讨债并提请恒大清盘，主要因房车宝未能如期上市触发对赌协议，导致战略投资者要求赎回投资，而恒大资金链危机加剧了这一矛盾。 以下是具体分析：

清盘呈请的发起与金额2022年6月24日，佳盛环球有限公司（Top Shine Global Limited）向香港高等法院提出对恒大集团的清盘呈请，涉及金额8.625亿港元。恒大集团表示将极力反对，并强调该呈请不会影响其重组计划或时间表，预期7月底前公布境外债务重组初步方案。房车宝对赌协议与上市失败2021年3月，房车宝集团引入弘毅投资、中信资本等战略投资者，融资163.5亿港元，总股本占比10%。根据对赌协议，房车宝需在一年内完成上市，否则恒大需以1.15倍本金赎回投资。然而，房车宝至今未能上市，叠加恒大资金链问题暴露，导致战略投资者要求赎回资金，成为此次清盘呈请的直接导火索。恒大债务规模与经营压力截至2021年6月30日，恒大总负债达1.97万亿元，尽管上半年合约销售金额同比增长2.3%，但经营利润和期内利润均大幅下滑。资金链危机导致恒大无法履行对房车宝投资者的赎回承诺，进一步加剧了债权人信任危机。清盘呈请的法律后果与恒大应对清盘呈请若获法院通过，恒大将被强制变卖资产偿还债务，剩余财产按顺序分配。恒大表示将公平对待所有债权人，积极与战略投资者寻求和解，并将该债务纳入境外债重组框架统筹考虑。目前，恒大境外债已违约，公布重组方案是其核心任务。

此次事件暴露了恒大在高速扩张中积累的财务风险，尤其是对赌协议与上市计划的绑定，使其在市场波动下陷入被动。恒大能否通过债务重组缓解危机，仍需观察其资产处置进度与债权人协商结果。

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